비트코인 강세장과 함께 투자자들의 뜨거운 관심을 받고 있는 ETF가 있습니다. 바로 MSTY (YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF)입니다.
연 배당률이 무려 100%를 넘는다는 광고 문구에 많은 투자자들이 관심을 갖고 있지만, 과연 이 ETF는 정말 투자할 만한 상품일까요?
이번 글에서는 2025년 최신 정보를 바탕으로 MSTY ETF의 구조, 배당, 장단점, 실전 투자 전략까지 모든 것을 정리해드릴게요.
📊 MSTY란? (핵심 개념부터 정리)
MSTY는 YieldMax에서 운용하는 "MSTR Option Income Strategy ETF"로,
- 📈 마이크로스트래티지(MSTR) 주식에 합성 투자하면서
- 💼 동시에 콜옵션 매도(커버드콜 전략)를 활용하여
- 💸 초고배당 수익을 매달 제공하는 것이 목표인 상품입니다.
✅ 핵심 포인트
- 💰 배당 수익률: 약 84%~188% (2025년 10월 기준)
- 📅 배당 지급: 월배당 (매달 현금 흐름)
- 📊 전략: MSTR 합성 포지션 + 콜옵션 매도
- 🏢 운용사: YieldMax (Tidal Financial Group)
- 📈 순자산(AUM): 약 71억 달러
- 💵 운용보수: 0.99%
👉 즉, 비트코인을 가장 많이 보유한 기업 MSTR에 간접 투자하면서 옵션 프리미엄으로 초고배당을 실현하는 것이 핵심이에요.
✅ MSTY 기본 정보 요약
항목내용
| 공식명 | YieldMax MSTR Option Income Strategy ETF |
| 티커 | MSTY |
| 설정일 | 2024년 2월 22일 |
| 운용사 | YieldMax (Tidal Financial Group) |
| 운용보수 | 0.99% |
| 순자산 (AUM) | 약 71억 달러 |
| 기초 자산 | 마이크로스트래티지(MSTR) |
| 최근 주가 (2025.10 기준) | 약 $13.51~$14.35 |
| 52주 범위 | $12.82 ~ $46.50 |
| 최근 배당 수익률 | 약 84% ~ 188% |
| 배당 지급 | 매월 (월배당) |
| 최근 배당금 | $1.01 (2025년 9월) |
🧠 투자 전략 구조 (쉽게 이해하기)
MSTY는 단순히 MSTR 주식을 사는 ETF가 아닙니다. 아래 세 가지 전략이 결합되어 있어요:
1. 📊 합성 포지션 구축: MSTR 주식 직접 보유 대신 옵션으로 간접 노출
2. 💸 커버드콜 전략: 콜옵션을 적극 매도해 높은 프리미엄 확보
3. 📆 월배당 지급: 옵션 수익을 투자자에게 매월 배당으로 지급
👉 이 구조 덕분에 MSTY는 100% 이상의 초고배당을 제공할 수 있지만, 동시에 상승 제한과 NAV 감소 위험도 존재합니다.
💡 왜 마이크로스트래티지(MSTR)일까?
마이크로스트래티지는 미국 나스닥 상장 기업 중 비트코인을 가장 많이 보유한 기업입니다.
🔗 비트코인과의 관계
- 🪙 비트코인 가격 상승 → MSTR 주가 상승
- 📈 MSTR 주가 변동성 확대 → 옵션 프리미엄 증가
- 💰 높은 옵션 프리미엄 → MSTY 배당금 증가
👉 비트코인 강세장에서는 MSTR의 변동성이 커지고, 이는 높은 옵션 수익으로 이어져 배당금이 증가하는 선순환 구조를 가지고 있어요.
📈 장점과 단점 비교
✅ 장점❗ 단점
| 💵 초고배당 수익률 (84~188%) | 📉 강한 상승장에서 수익률 제한됨 (콜옵션 매도) |
| 📅 매달 배당 지급으로 현금 흐름 확보 | 🔻 NAV 지속 하락 (자본 환원 60% 이상) |
| 🪙 비트코인 간접 투자 효과 | 📊 주가 변동성 매우 큼 (52주 최고가 대비 -70%) |
| 🧘♂️ 옵션 프리미엄으로 일부 방어 효과 | 💰 운용보수 0.99%로 높은 편 |
| 📈 월배당 + 비트코인 상승 참여 | ⚠️ 2025년 연간 수익률 -43% (주가 기준) |
💡 핵심 팁
MSTY는 "단기 고배당 현금흐름"을 원하고 비트코인 강세를 믿는 투자자에게 적합합니다. 하지만 배당의 60% 이상이 자본 환원(내 돈 돌려받기)이라는 점을 꼭 이해해야 해요!
📆 배당 일정 & 지급 방식
- 📅 지급 주기: 매월
- 💵 배당 수익 원천: 옵션 프리미엄 (주로 자본 환원)
- 📈 최근 배당금: $1.01 (2025년 9월)
- 📤 배당 구성: 소득 39.35% + 자본 환원 60.65%
🚨 중요한 사실!
배당금의 대부분이 자본 환원(Return of Capital)입니다. 이것은:
- ✅ 배당소득세가 부과되지 않음 (당장은 유리)
- ❌ ETF의 순자산가치(NAV)가 계속 감소
- ❌ 장기적으로는 "내 돈 찾아 쓰는 것"과 유사
👉 배당금을 받으면서 동시에 주가가 그만큼 하락하는 구조예요.
🆚 MSTY vs CONY 비교 (같은 YieldMax 암호화폐 계열)
항목MSTYCONY
| 공식명 | MSTR Option Income ETF | COIN Option Income ETF |
| 기초자산 | 마이크로스트래티지(MSTR) | 코인베이스(COIN) |
| 기초자산 특징 | 비트코인 보유 기업 | 암호화폐 거래소 |
| 전략 | 커버드콜 + 합성 포지션 | 커버드콜 + 합성 포지션 |
| 배당 수익률 | 84~188% | 127~177% |
| 운용보수 | 0.99% | 0.99% |
| 최근 주가 | $13.51~$14.35 | $7.26~$7.47 |
| 52주 범위 | $12.82 ~ $46.50 | $6.11 ~ $20.23 |
| 변동성 | 🔥 매우 높음 | 🔥 매우 높음 |
| 위험도 | ⚠️⚠️⚠️ 매우 높음 | ⚠️⚠️⚠️ 매우 높음 |
| NAV 하락 | 지속적 감소 | 지속적 감소 |
| 자본 환원 비중 | 60% 이상 | 변동 (최근 일부 100% 소득) |
🔍 어떤 차이가 있을까?
MSTY (마이크로스트래티지)
- 비트코인을 직접 보유한 기업
- 비트코인 가격에 더 직접적으로 연동
- 레버리지 효과로 변동성 극대화
CONY (코인베이스)
- 암호화폐 거래소 (거래 수수료가 수익원)
- 거래량 증가 시 수익 증가
- 암호화폐 시장 전체 영향
👉 둘 다 암호화폐 강세장에 베팅하는 초고위험 상품이지만, MSTY는 비트코인 직접 노출, CONY는 거래소 수익에 베팅하는 차이가 있어요!
📌 투자 전 꼭 알아야 할 포인트 5가지
1. 💸 배당의 60%는 자본 환원
진짜 수익이 아니라 내 원금을 돌려받는 구조. NAV가 계속 감소합니다.
2. 📉 2025년 주가 -43% 하락
초고배당을 받아도 원금 손실이 더 클 수 있어요.
3. 🎢 극심한 변동성
52주 최고가 $46.50 → 최저가 $12.82 (약 -72% 변동)
4. 📈 상승 제한
MSTR이 폭등해도 콜옵션 매도로 인해 일정 수준 이상 수익을 얻을 수 없습니다.
5. 🪙 비트코인 의존도
MSTR은 비트코인을 많이 보유하고 있어, 비트코인 하락 시 직격탄을 맞아요.
💼 실전 투자 전략
✅ 이런 분께 추천
- ✔️ 단기 현금흐름이 절실히 필요한 투자자
- ✔️ 비트코인 강세장을 확신하는 투자자
- ✔️ -50% 변동성을 견딜 수 있는 투자자
- ✔️ 포트폴리오의 5% 이하 소액으로 실험하고 싶은 투자자
❌ 이런 분은 피하세요
- ✖️ 원금 보전이 중요한 투자자
- ✖️ 장기 자산 성장을 목표로 하는 투자자
- ✖️ 변동성을 못 견디는 보수적 투자자
- ✖️ 초보 투자자 (복잡한 옵션 구조)
🎯 투자 시 체크리스트
📋 투자 전 확인사항
- 배당금의 60%가 자본 환원임을 이해했는가?
- NAV 하락 위험을 받아들일 수 있는가?
- 비트코인/MSTR 추세를 확인했는가?
- 전체 포트폴리오의 5% 이하로 투자하는가?
- 배당소득세와 자본 환원 세금 처리를 이해했는가?
💡 실전 팁
- 타이밍이 중요: MSTR 주가가 저점일 때 진입
- 물타기 금지: 하락 시 추가 매수보다는 손절 고려
- 배당 재투자 신중히: NAV 하락 추세면 다른 자산에 투자
- 비트코인 추세 확인: 비트코인 약세장에서는 절대 금물
🔥 다른 YieldMax 암호화폐 관련 ETF
YieldMax는 MSTY 외에도 암호화폐 관련 커버드콜 ETF를 운용합니다:
티커기초 자산배당률특징
| MSTY | 마이크로스트래티지 | 84~188% | 비트코인 보유 기업 |
| CONY | 코인베이스 | 127~177% | 암호화폐 거래소 |
| NVDY | 엔비디아 | 변동 | AI 반도체 (암호화폐 채굴) |
💡 MSTY vs CONY 투자 선택 가이드
MSTY를 선택하세요:
- ✔️ 비트코인 가격 상승을 더 확신할 때
- ✔️ 더 직접적인 비트코인 노출을 원할 때
- ✔️ 레버리지 효과를 원할 때
CONY를 선택하세요:
- ✔️ 암호화폐 거래량 증가를 예상할 때
- ✔️ 다양한 암호화폐 시장 성장에 베팅할 때
- ✔️ 약간 더 분산된 리스크를 원할 때
👉 하지만 둘 다 초고위험 상품이며, 동시 투자는 분산효과가 거의 없어요!
📊 2025년 실제 성과 분석
📉 현실은...
- 주가: 연초 대비 -43% 하락
- 52주 변동폭: 최고가 대비 -72% 하락
- NAV: 지속적 감소 추세
- 배당금: 변동성 큼 (옵션 시장 상황에 따라)
💰 배당 vs 손실
예시 계산:
- 100만원 투자
- 연 100% 배당 = 100만원 배당 수령
- 주가 -43% = 43만원 손실
- 실질 수익: +57만원
👉 배당을 많이 받아도 주가 하락으로 상쇄될 수 있어요!
🎓 MSTY 배당금의 진실: 자본 환원이란?
많은 투자자들이 오해하는 부분이 바로 "자본 환원(Return of Capital)"입니다.
📚 쉽게 이해하기
일반 배당 (진짜 수익):
- 회사가 번 돈을 나눠주는 것
- 내 자산이 증가함
- 배당소득세 15.4% 부과
자본 환원 (내 돈 돌려받기):
- 내가 넣은 원금을 다시 받는 것
- 내 자산은 그대로 (단, NAV는 감소)
- 당장 세금 없음 (나중에 매도 시 과세)
💡 MSTY의 경우
- 배당금의 60.65%가 자본 환원
- 39.35%만 진짜 수익
예시:
- 월 배당금 $1.01 받음
- 실제 수익: $0.40
- 내 돈 찾기: $0.61
- NAV는 $1.01만큼 감소
👉 높은 배당률에 속지 마세요! 실제로는 내 돈을 쪼개서 받는 것입니다.
📈 마무리: MSTY, 과연 투자할 만한가?
MSTY는 초고배당이라는 매력적인 무기를 가지고 있지만, 실제로는:
✅ 긍정적 측면
- 💵 매달 높은 현금흐름
- 🪙 비트코인 간접 투자 효과
- 📅 월배당의 심리적 만족감
❌ 부정적 현실
- 📉 배당보다 큰 원금 손실 가능
- 🔻 NAV 지속 하락
- 🎢 극심한 변동성
- 💰 높은 운용보수
🎯 결론
"100% 배당률"이라는 숫자에 현혹되지 마세요!
MSTY는 단기 현금흐름이 필요하고, 비트코인 강세를 확신하며, 높은 변동성을 감내할 수 있는 투자자에게만 적합한 고위험 상품입니다.
👉 투자한다면 전체 포트폴리오의 5% 이하로 제한하고, 절대 생활자금이나 노후자금으로는 투자하지 마세요!
📌 투자 유의사항: 본 글은 2025년 10월 최신 정보를 바탕으로 작성된 정보 제공 목적의 콘텐츠입니다. 투자 판단과 그에 따른 책임은 투자자 본인에게 있으며, 금융투자 전문가와의 상담을 권장합니다.
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